Decisiones de inversión extranjera están en un compás de espera (stand-by), porque hace unos meses se creía que el T-MEC sólo se revisaría en 2026, luego se supuso que sería una renegociación complicada precedida de paneles y de controversias, algunas resueltas a favor de Canadá y México, como las reglas de origen de la industria automotriz, otras en contra de México como la del maíz transgénico, o en proceso de resolución como la del sector energético, por no mencionar las controversias laborales que se han interpuesto en los últimos cuatro años.

Pero ahora se ha insistido en que los aranceles no se implementarán en el marco del T-MEC, sino por la falta de colaboración en el control de migrantes y del tráfico de droga, especialmente, del fentanilo. Sin embargo, la vocera presidencial Karoline Leavitt reiteró que dichos aranceles siguen sobre la mesa en una rueda de prensa el martes pasado, a pesar de la “histórica cooperación” por parte de México.

La seria advertencia no influyó en el tipo de cambio y cerró en 20.5402 el martes, apreciándose respecto al cierre del lunes de 20.7278, luego de que la amenaza de aranceles contra Colombia revivió los temores en otras latitudes, así como por el nerviosismo en los mercados financieros por el desplome de Nvidia por la noticia de que la empresa de inteligencia artificial (IA) china de bajo costo Deep Seek, había presentado resultados exitosos de una aplicación de inteligencia artificial (IA), despertando serías dudas sobre la lógica de los presupuestos estratosféricos de empresas norteamericanas.

Por otra parte, de manera preventiva General Motors (GM) está tomando medidas para suavizar el golpe de los aranceles estadounidenses sobre México y Canadá, incluyendo la aceleración de las importaciones de vehículos de esos países y la elaboración de estrategias para potencialmente construir más camionetas pickups en Estados Unidos (EU). Es decir, veremos un fuerte crecimiento de las exportaciones automotrices mexicanas antes de su aplicación, pero también la cancelación de proyectos para tranquilizar al presidente Donald Trump, quien seguramente se congratulará del anuncio de la principal armadora de su país.

Ya la semana pasada habíamos comentado que en un estudio de KPMG, 41% de las empresas en México reconocieron que frenarán sus inversiones este año por las modificaciones geopolíticas, el cambio de gobierno y las reformas constitucionales. Es decir, no solo por la política proteccionista de EU, sino también porque los cambios en las leyes, la inseguridad, la insuficiente dotación de energía eléctrica, que se requiere para las bases de datos para la IA, desalienta inversiones de mediano y largo plazo.

En el tema de los aranceles, el creciente déficit comercial de EU con México que en 2023 fue de $162,104 millones de dólares (md) de acuerdo con cifras de la Oficina de Censos Económicos, podría llegar a los $200,000 md en 2024, las cuales se anunciarán el 5 de febrero, lo que generará un ambiente negativo por la lógica mercantilista que trae el presidente Trump, considerando que, aunque el de China fue mayor en 2023 ($252,144 md) y será muy similar en 2024 ya no sería tan distante al de México. En contrapartida, con Canadá tuvieron un saldo negativo de $40,627 md en 2023 y se espera que sea ligeramente menor.

La directora ejecutiva, Mary Barra de GM hizo hincapié que la compañía no hará nada que requiera un capital significativo hasta que tenga más claridad sobre cualquier cambio de política comercial. Es lógico pensar que en esa postura están muchas empresas de EU y Europa, por lo que algunos planes de inversión están detenidos.

El anuncio en Palacio Nacional de que Nestlé realizará una inversión de mil millones de dólares en México, durante los próximos tres años, así como, el de los 5,000 de Amazon en Querétaro hace unos días que ya no fue novedad, porque se ha hecho varias veces, tratan de generar la percepción de que hay confianza en el país. El acuerdo para la renovación del Tratado de Libre Comercio con la Unión Europea también apunta en el mismo sentido.

Lamentablemente, la apuesta de la relocalización y de México como una plataforma de exportación para el mundo y especialmente hacia EU está en riesgo, porque lo más probable es que Trump imponga aranceles, a pesar de que fue el promotor del T-MEC. No olvidemos que el objetivo de EU para negociar el TLCAN fue reducir los déficits comerciales con sus socios, y no lo ha logrado. Sin repudiar el T-MEC, aplicará aranceles a la industria automotriz, buscando renegociar las reglas de origen el 1 de abril si los trascendidos son ciertos.

En realidad, sólo hasta que ello ocurra el tipo de cambio se moverá, cansados de que se nos diga que hay viene el lobo, por lo que lo creeremos hasta que sea una realidad. Es comprensible, llega un momento en que todo el mundo se harta de amenazas y advertencias, pero empresas como GM ya tomaron en serio el anuncio. Tal vez, no habrá sorpresa, pero sí mucha molestia y ojalá nuestros gobernantes sigan con cabeza fría y no reaccionen a la medida de manera impulsiva.

Adenda

1. El PIB de México creció al menos 1.4% en 2024; en EU, 2.8%. Se anuncian hoy por la mañana al conocerse los datos del cuarto trimestre

2. La venta de casas existentes en EU cayó a su nivel más bajo en 2024 en casi 30 años por las elevadas tasas de interés de las hipotecas y los altos precios de los inmuebles.

3. El arribo de Trump fortalece las posturas de la extrema derecha en contra de la integración en Europa. El resurgimiento del nacional populismo es una amenaza real de para el futuro de la Unión Europea.

4. Del nativismo trumpiano al sueño imperialista y al resurgimiento del destino manifiesto. Theodore Roosevelt el presidente del gran garrote es su inspiración. Mal presagio para América Latina.

5. La percepción de inseguridad urbana empeoró en diciembre de 2024 de acuerdo a la Encuesta Nacional de Seguridad Pública Urbana (ENSU). No resultó ninguna sorpresa las ciudades donde fue peor. El elefante en la sala.

Catedrático de la EST-IPN y de la Universidad de la Libertad

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