Peso mexicano se mantendrá fuerte en próximos meses: afirma Intercam; debilidad del dólar puede extenderse

La fortaleza del peso mexicano observada en las últimas semanas podría extenderse por más tiempo, en un momento donde el dólar estadounidense muestra debilidad, dijo Intercam en un análisis.

“Estimamos que nuestra moneda podría seguir fuerte en los próximos meses, empujada por sus propios fundamentales y por una debilidad del dólar que pudiera exacerbarse. Sin embargo, no podemos perder de vista que pueden existir sobresaltos y volatilidad empujada por la posible renegociación/revisión del TMEC que pudiera ocurrir en los siguientes meses”, dijo la firma.

En su documento, Intercam explicó que la reciente apreciación del peso mexicano ha provocado diversas inquietudes entre los inversionistas, levantando la duda sobre que podría pasar en el futuro próximo, pues es de llamar la atención que en medio de la guerra comercial, el debilitamiento del prospecto de crecimiento de la economía mexicana y la imposición de aranceles, nuestra moneda se haya fortalecido hasta un nivel cercano a 19 unidades por dólar.

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“A pesar de los fundamentales inherentes del peso y la fortaleza de los mismos, resulta evidente señalar que es el debilitamiento del dólar contra el grueso de las monedas alrededor del mundo lo que ha originado que nuestra moneda alcance los niveles actuales”, dijo.

Explicó que el dólar ha perdido terreno contra el grueso de las monedas derivado del debilitamiento del marco institucional americano tras la llegada de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos, las políticas públicas, en especial las comerciales, que no parece que han tenido mucha afectación a los mercados, con la salvedad de la moneda norteamericana y las inquietudes con respecto a seguir siendo la moneda principal de resguardo.

En ese sentido, resaltó que otro factor que ha afectado a la divisa americana son las presiones considerables y preocupaciones sobre el déficit fiscal de ese país, más aún considerando la posible aprobación del BBB (Big Beautiful Bill) que estima una trayectoria de alza en el déficit público en los siguientes años.

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“Desde un punto de vista fundamental los movimientos del peso se explican por el diferencial de tasas de largo plazo entre México y Estados Unidos se comprimió, de tal manera que permitió a la moneda apreciarse, posiblemente apoyada por una menor prima de riesgo que emerge desde la pausa y posición comercial relativa de México frente al mundo”, detalló.

En tanto, agregó que desde una perspectiva de equilibrio, el tipo de cambio real muestra una ligera subvaluación con respecto a su promedio móvil de los últimos 20 años, y las cuentas externas están plenamente financiadas con inversión de largo plazo, muestra evidente de que nuestro país no cuenta con desbalances en el exterior, que eran tradicionalmente la fuente de depreciación en décadas anteriores.

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mgm